Le Péril bleu commence comme un roman policier, teinté d'une satire de Sherlock Holmes: autour du Grand Colombier, dans la campagne du Bugey, la nuit, des monuments sont vandalisés, des arbres étêtés, des bêtes et des gens disparaissent. Ceux qu'on appellent les "Sarvants" (un terme du folklore des Alpes et du Jura désignant les lutins) semblent séquestrer et voler toutes choses et êtres. La police est sur les dents, la terreur s'installe dans un climat de superstition campagnarde, faisant croire à des sortes de gnomes ou de kobolds. L'intrigue se noue autour d'une famille bourgeoise et savante, la fille d'un astronome étant enlevée. Ses prétendants se lancent à sa poursuite, diverses hypothèses s'affrontant.